企业首席执行官的薪资越高,代表公司业绩越好?这可不算有效推论,而且最近有两份研究显示——高层赚得越多,股东反而赚越少。由哈佛法学院企业治理专家Lucian Bebchuk所主持其中一份研究指出,超过2000家企业当中,高层(职等前5高官员)平均薪资就吃掉了总获利的35%。首席执行官们分到的饼越大,公司未来的获利与市值就越低。Bebchuk教授直言:“这些企业高层,要的似乎比‘应得’还多”
1994-2006年间他们追踪约1500家企业,计算高层薪资与股票报酬率的关系。
Rau教授在高薪企业中,高层们的平均年薪高达2300万美元,但股东则较没赚头,每年平均比同业少24亿美元。换算后所得推论,首席执行官每多赚1美元,股东们就少赚100美元。目前还在验证这些发现。但两份研究都凸显了一项事实:“没有”证据能指明,首席执行官薪资越高,股东所获报酬越丰厚。
高层薪资与企业获利、甚至股价表现之间有太多变项,因此很难找出直接的因果关系。投资大师Benjamin Graham(巴菲特的启蒙者)曾指出,董事的角色不应只是“独立”,而要讲究企业般的效率。除了和管理层保持距离外,董事们最好也持有大量股份
1994-2006年间他们追踪约1500家企业,计算高层薪资与股票报酬率的关系。
Rau教授在高薪企业中,高层们的平均年薪高达2300万美元,但股东则较没赚头,每年平均比同业少24亿美元。换算后所得推论,首席执行官每多赚1美元,股东们就少赚100美元。目前还在验证这些发现。但两份研究都凸显了一项事实:“没有”证据能指明,首席执行官薪资越高,股东所获报酬越丰厚。
高层薪资与企业获利、甚至股价表现之间有太多变项,因此很难找出直接的因果关系。投资大师Benjamin Graham(巴菲特的启蒙者)曾指出,董事的角色不应只是“独立”,而要讲究企业般的效率。除了和管理层保持距离外,董事们最好也持有大量股份
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